Ставка ЦБ падает: с пиковых 21% уже доехали до 14,25%. И всё чаще звучит: «зачем облигации, у меня вклад под 15%, то же самое без заморочек». Посчитаем, то же самое или нет.
Смотрим внимательно на витрину банка: 15% дают на 3–6 месяцев. На год — уже 12–13%. Банк не дурак: он сам говорит вам, куда идёт ставка, просто не словами, а тарифной сеткой. Зафиксировать высокую ставку надолго банк не предложит никогда — это невыгодно банку.
Что происходит с вкладчиком дальше. Через полгода вклад заканчивается, и деньги пролонгируются по новой ставке. Ставка к тому моменту ниже. Ещё через полгода — ещё ниже. Вклад — это не фиксация доходности, это аренда ваших денег с пересмотром цены каждые несколько месяцев. И пересмотр всегда вниз, пока ЦБ смягчается.
Условный миллион на 3 года
Вклад с пролонгациями: первый год в среднем под 14%, второй под 11%, третий под 9%. Итог: около 1,38 млн.
Облигации надёжных эмитентов сегодня дают 15–17% с фиксацией на весь срок. Даже с честной оговоркой, что купоны реинвестируются под снижающиеся ставки, за 3 года выходит около 1,5 млн. Плюс бонус: когда ставка падает, тело длинных облигаций растёт.
Разница на миллионе — порядка 120–150 тысяч за три года. За «без заморочек» получается дороговато.
Честно в обратную сторону
Что за вклад: страховка АСВ до 1,4 млн, предсказуемость до рубля, нулевой порог знаний, и на суммах до ~1,5 млн — налоговое преимущество (проценты в пределах необлагаемого лимита). Это реальные плюсы. У облигаций риск эмитента (лечится выбором надёжных и диверсификацией), колебания цены тела, и нужен брокерский счёт плюс полчаса разобраться.
И да, фонды денежного рынка — та же история, что вклад, только честнее: они платят ставку «здесь и сейчас», и их доходность тает синхронно с ключевой, день в день.
Вывод
Разумный подход — не «или-или»: подушка на полгода жизни лежит там, где мгновенная ликвидность и ноль риска. А длинные деньги — там, где высокую ставку можно зафиксировать на годы, а не арендовать на квартал. Проделайте эту арифметику со своими цифрами до пролонгации, а не после.